미국 GDP, PCE, PCE 물가지수

미국의 GDP 구성 요소에서 PCE, PCE 물가를 알아 보자.

1. GDP 구성 항목

• 민간 지출(소비+투자) + 정부 지출(소비+투자) + 순수출
  = 민간 소비 + 민간 투자 + 정부 지출 + 순수출
• 미국 '21년 GDP 23,315B$는
  민간 소비           15,902 +
  민간 투자             4,113 +
  정부 지출             4,160 +
  순수출                    -861

 

미국 GDP 항목별 수치, https://www.bea.gov/sites/default/files/2022-09/gdp2q22_3rd.pdf

 

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2. PCE(Personal Consumption Expenditures, 민간 소비)

• GDP에서 민간 지출중 소비만 뽑아 월별로 발표하는 것
• 소득(Personal Income, 1행)에서 - 세금(Taxes, 31행) 빼면 가처분 소득(Disposable Personal Income, 32행)
  가처분소득은 지출(33행)되거나 저축(43행)됨
  지출되는 것 중 대부분이 PCE(34행)

 

PCE '22.8월, https://www.bea.gov/sites/default/files/2022-09/pi0822.pdf

 

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3. PCE 물가지수

• 소비지출의 증가는 수량이 증가한 것(짜장면 1개 → 2개)와 가격 인상(9,000원 → 10,000원)을 모두 반영하고 있음
• 여기서 가격의 증감을 뽑아낸 것이 PCE Price Index
  Food와 Energy를 제외한 것이 Core PCE
• '22.8월 기준 전년대비 Price Index는
  PCE 6.2% 증가(1행), Core PCE는 4.9% 증가(6행)

 

PCE '22.8월, https://www.bea.gov/sites/default/files/2022-09/pi0822.pdf

 

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앞으로 더 알아볼 것

• PCE가 GDP 항목중 민간소비를 의미하다 보니 Coverage가 높아 연준이 더 중요하게 생각하는 것 같은데,
  CPI는 뭐고 PCE, CPI간 뭐가 다른지?